年复合成长率超过57%
品牌商需寻求「差异化」路径
近些年，我国新式茶饮的市场规模快速成长。根据艾媒咨询报告显示，2016年我国现制茶饮市场规模仅291亿元，但2021年已高达2,796亿元，年复合成长率超过57%。由此可见，越来越多的人愿意消费新式茶饮。
小飞是新式茶饮的拥趸，几乎每天都会喝一杯。 「比起传统奶茶，新式茶饮没有那么腻，更清爽。而且加上新鲜的水果、燕麦等小料，它更健康，还有饱足感。」小飞直言，这是他喜欢新式茶饮的原因。
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插画家同同也是新式茶饮的忠实消费者。与小飞不同，她喜欢新式茶饮是因为「好看」。 「许多新式茶饮不管是从外观包装还是店面设计，都很迎合年轻人的审美。不少年轻人购买新式茶饮后拍照发到朋友圈。新式茶饮似乎成为一种社交元素。」同同说。
艾媒咨询发布的《2022年上半年中国新式茶饮产业发展现况与消费趋势调查分析报告》显示，有94%的中国新式茶饮消费者每周购买新式茶饮。消费者的需求将持续上涨。新式茶饮产业的玩家居多，且业界品牌将加速扩张，促使产业竞争持续加剧。
餐宝典联合创办人左永君表示，新式茶饮市场的竞争越来越注重品牌影响力，一些头部品牌会受到越来越多消费者的认可与追捧。同时，有些区域性的品牌因为深耕当地市场，也活得很滋润，有的还开了千家店。当下，一些差异化突出的品牌有机会脱颖而出，获得消费者和投资机构的青睐。但它们要真正发展起来并取得一席之地，面临的挑战也不小。
模式解析
直营类代表企业：奈雪的茶
高端定位连续亏损
10月10日上午10点多，小陈在奈雪的茶天津万象城店买了一杯鲜果茶「霸气起司草莓」。尽管杯型并不大，但他为此花了28元。
在业界，单价处于20元及以上的新式茶饮通常被视为高端品牌。奈雪的茶正是国内高级新式茶饮的代表之一。初识奈雪的茶，很多人会特别注意其品牌标志中的日文「の」。但在公司命名上，「の」则被替换为「的」。例如，公司在港股上市的全称为奈雪的茶控股有限公司。
作为高端新式茶饮品牌，奈雪的茶是直营模式的典型代表。截至今年6月末，该品牌直营店数达904家。近些年，奈雪的茶营业收入一直实现较快成长。 2019年至2021年，其营业收入依序为25.02亿元、30.57亿元、42.97亿元。然而若以归母净利来看，奈雪的茶却在连续亏损。 2019年至2021年，该公司归母净利依序为-0.39亿元、-2.02亿元、-45.25亿元。今年上半年，奈雪的茶持续亏损。其中，亏损额度超过2.50亿元。
在2021年6月揭露的招股书中，奈雪的茶曾将过往亏损的主因归结为公司迅速扩大业务规模及扩展茶饮店网络。在成本结构方面，该公司最大的两项支出来自材料成本和人力成本。以2019年为例，这两项支出占收入的比重超过66%。
然而在2020年、2021年，奈雪的茶出现大额亏损另有主因。例如，其去年仅因「可转换可赎回优先股的公允价值变动」一项带来的税前浮亏额度就超过43亿元。
去年揭露的招股书显示，奈雪的茶提供的现制茶饮的平均标价为27元。不过，记者近期在造访线下门市时注意到，奈雪的茶也有一些饮品的单价低于20元。例如，「金色山脉鲜奶茶」单价为13元、「桂花乌龙奶茶」单价为15元。
近些年，为了扩大客群，奈雪
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除了现制茶饮，奈雪的茶实际上已在推动多元化经营，例如其产品线还涉及烘焙产品、瓶装水果茶、气泡水、零食等。半年报显示，今年上半年，奈雪的茶的非现制茶饮收入占28%。
加盟类代表企业：蜜雪冰城
迅猛扩张食材创收
与奈雪的茶不同，蜜雪冰城主打加盟模式。截至今年3月末，这家企业直营门市数量不到50家，但加盟门市数量已超过2万家。今年9月揭露的招股书申报稿显示，蜜雪冰城的门市数位居国内现制茶饮业第一。
「高质平价」是蜜雪冰城的产品定位。以门市产品单价来看，蜜雪冰城主要集中在6元至8元，明显低于市场主要竞争对手。根据招股书申报稿揭露，「高平价」的产品定位，为蜜雪冰城门市在三、四线城市持续、快速发展，提供了庞大的消费群体基数。
目前，蜜雪冰城并非只做现制茶饮，旗下还有现磨咖啡连锁品牌幸运咖和现制冰淇淋连锁品牌极拉图。不过幸运咖与极拉图各自的加盟店数明显少于公司现制茶饮加盟店数。截至今年3月底，幸运咖加盟店数为629家、极拉图加盟店数为18家。
虽然属于加盟连锁品牌，但蜜雪冰城的主要收入并非来自加盟费用。 2019年至2021年，食材收入占蜜雪冰城收入的比重依序为69.59%、69.76%、69.89%。比较来看，加盟商管理所带来的收入规模甚至不如包装材料、设备设施带来的收入规模。以去年为例，蜜雪冰城包装材料收入占17.19%、设备设施收入占6.72%。而加盟商管理收入占比仅1.89%。依照蜜雪冰城的统计口径，加盟商管理收入包括向加盟商收取的加盟费、管理费、训练费等。
作为最大的收入来源，蜜
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雪冰城向加盟商销售的食材主要包括奶昔粉、奶茶粉等固体饮料，蔗糖、果汁等风味的饮料浓浆，以及果酱、茶叶、水果等各类食材。 「公司规模化、专业化的生产在保证食材稳定供给与产品品质的同时，提高了对上游供应商的议价能力，有效降低了成本，也增强了对门店的供货能力。」据招股书申报稿披露，蜜雪冰城透过自建食材生产基地，并不断扩充自产食材类，实现了对核心食材的自产。
近几年，在营收快速成长的同时，蜜雪冰城的归母净利也大幅成长。招股书申报稿显示，2019年至2021年，该公司归母净利依序为4.45亿元、6.32亿元、19.10亿元。
